[JCR] 極洋の格付がJ-2に見直されました。

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http://www.jcr.co.jp

16-D -0162
2016年 5月 31日
株式会社日本格付研究所(JCR)は、以下のとおり信用格付の結果を公表します。

株式会社極洋 (証券コー ド:1301)
【据置】 国内CP格付 J-2
■格付事由
(1) 1937年創立の水産会社。水産物の買付販売を行う水産商事事業並びに同加工食品の製造販売を行う冷凍
食品事業及び常温食品事業を主力としている。他に、農作物の船舶輸送及び冷蔵倉庫など物流サービス事
業、鰹を主体とした海外まき網漁撈事業、鮪の養殖事業なども営む。近年は加工食品の強化を進めており、
16年に宮城県塩釜市に加工食品用の新工場を稼働させた。
(2) 魚価の高止まり、水産物の取扱数量増加、加工食品事業の販売強化などを背景に運転資金が膨らんでいる。
近年は新工場の建設に伴う費用負担もあり、有利子負債が直近ボトムだった 08/3 期から倍増するなど財
務リスクが高まっている。ただ、事業運営は順調で、比較的安定した収益を維持していること、運転資金
回転期間が一定水準に抑えられていることなどを勘案して格付を据え置いた。当社は中期経営計画で自己
資本比率など財務諸指標の改善を目標の一つに据えており、今後の財務改善の取り組みを確認していく。
(3) 16/3期の営業利益はほぼ前期並みの24 億円となった。水産商事事業は為替変動や一部魚種の市況変動な
どで減益となったが、鰹鮪の市況改善や常温食品事業の販売拡大などがこれをカバーした。17/3 期営業
利益は 35億円(前期比 43.8%増)を見込む。水産商事事業は国内での取扱い魚種の拡大や海外マーケッ
トの開拓を進めていく方針で、運転資金をコントロールしながら業容拡大を進めることが課題となる。ま
た、塩釜新工場の稼働で加工食品の売上拡大と生産性向上が期待される。新商品開発や生産効率化などで
競争力を高めていくことができるか注目している。
(4) 16年 3 月末の自己資本比率は 23.9%と有利子負債の増加などが影響して前期から悪化した。当面は大規
模な設備投資は計画されていないが、当社の業容拡大の事業方針や魚価の高止まりなどを踏まえると運転
資金は膨らみやすい状況が続いている。水産商事事業における在庫管理の徹底や債権の流動化などで有利
子負債を抑制していくことが必要となる。
(担当)井上 肇・山口 孝彦
■格付対象
発行体:株式会社極洋
【据置】
対象 発行限度額 格付
コマーシャルペーパー 100億円 J-2

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http://www.jcr.co.jp

格付提供方針に基づくその他開示事項

1. 信用格付を付与した年月日:2016年5月26日
2. 信用格付の付与について代表して責任を有する者:島田 卓郎
主任格付アナリスト:井上 肇
3. 評価の前提・等級基準:
評価の前提および等級基準は、JCRのホームページ(http://www.jcr.co.jp)の「格付方針等」に「信用格付の種類
と記号の定義」(2014年1月6日)として掲載している。
4. 信用格付の付与にかかる方法の概要:
本件信用格付の付与にかかる方法の概要は、JCRのホームページ(http://www.jcr.co.jp)の「格付方針等」に、
「コーポレート等の信用格付方法」(2014年11月7日)、「食品」(2011年7月13日)として掲載している。
5. 格付関係者:
(発行体・債務者等) 株式会社極洋
6. 本件信用格付の前提・意義・限界:
本件信用格付は、格付対象となる債務について約定通り履行される確実性の程度を等級をもって示すものである。
本件信用格付は、債務履行の確実性の程度に関しての JCRの現時点での総合的な意見の表明であり、当該確実性
の程度を完全に表示しているものではない。また、本件信用格付は、デフォルト率や損失の程度を予想するもので
はない。本件信用格付の評価の対象には、価格変動リスクや市場流動性リスクなど、債務履行の確実性の程度以外
の事項は含まれない。
本件信用格付は、格付対象の発行体の業績、規制などを含む業界環境などの変化に伴い見直され、変動する。ま
た、本件信用格付の付与にあたり利用した情報は、JCRが格付対象の発行体および正確で信頼すべき情報源から入
手したものであるが、当該情報には、人為的、機械的またはその他の理由により誤りが存在する可能性がある。
7. 本件信用格付に利用した主要な情報の概要および提供者:
・ 格付関係者が提供した監査済財務諸表
・ 格付関係者が提供した業績、経営方針などに関する資料および説明
8. 利用した主要な情報の品質を確保するために講じられた措置の概要:
JCRは、信用格付の審査の基礎をなす情報の品質確保についての方針を定めている。本件信用格付においては、
独立監査人による監査、発行体もしくは中立的な機関による対外公表、または担当格付アナリストによる検証など、
当該方針が求める要件を満たした情報を、審査の基礎をなす情報として利用した。
9. JCRに対して直近1年以内に講じられた監督上の措置:なし

■留意事項
本文書に記載された情報は、JCRが、発行体および正確で信頼すべき情報源から入手したものです。ただし、当該情報には、人為的、機械的、また
はその他の事由による誤りが存在する可能性があります。したがって、JCRは、明示的であると黙示的であるとを問わず、当該情報の正確性、結果、
的確性、適時性、完全性、市場性、特定の目的への適合性について、一切表明保証するものではなく、また、JCRは、当該情報の誤り、遺漏、また
は当該情報を使用した結果について、一切責任を負いません。JCRは、いかなる状況においても、当該情報のあらゆる使用から生じうる、機会損失、
金銭的損失を含むあらゆる種類の、特別損害、間接損害、付随的損害、派生的損害について、契約責任、不法行為責任、無過失責任その他責任原因
のいかんを問わず、また、当該損害が予見可能であると予見不可能であるとを問わず、一切責任を負いません。また、JCRの格付は意見の表明であ
って、事実の表明ではなく、信用リスクの判断や個別の債券、コマーシャルペーパー等の購入、売却、保有の意思決定に関して何らの推奨をするも
のでもありません。JCRの格付は、情報の変更、情報の不足その他の事由により変更、中断、または撤回されることがあります。格付は原則として
発行体より手数料をいただいて行っております。JCRの格付データを含め、本文書に係る一切の権利は、JCRが保有しています。JCRの格付データ
を含め、本文書の一部または全部を問わず、JCRに無断で複製、翻案、改変等をすることは禁じられています。
■NRSRO登録状況
JCRは、米国証券取引委員会の定めるNRSRO(Nationaly Recognized Statistical Rating O rganization)の5つの信用格付クラスのうち、以下の 4クラ
スに登録しています。(1)金融機関、ブローカー・ディーラー、(2)保険会社、(3)一般事業法人、(4)政府・地方自治体。米国証券取引委員会規則 17g-
7(a)項に基づく開示の対象となる場合、当該開示は JCRのホームページの“Rating Information”(http://www.jcr.co.jp/english/top_cont/rat_info01.php)
に掲載されるニュースリリースに添付しています。
■本件に関するお問い合わせ先
情報サービス部 T EL:03-3544-7013 FAX:03-3544-7026

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