[JCR] 桜美林学園の格付がA / 安定的に見直されました。

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http://www.jcr.co.jp

16-D -0100
2016年 5月 13日
株式会社日本格付研究所(JCR)は、以下のとおり信用格付の結果を公表します。

学校法人桜美林学園 (証券コー ド:-)

【据置】
長期発行体格付 A
格付の見通し 安定的
■格付事由
(1) 東京都町田市にメインキャンパスを置く桜美林大学を中核とする学校法人。幼稚園、中学、高校を含む全
設置校の在籍者数は約1万人。大学は16年にグローバル・コミュニケーション(G C)学群を新設し、リ
ベラルアーツ(LA)、ビジネスマネジメント、健康福祉、芸術文化の 5学群体制となった。学群制やリベ
ラルアーツ教育を始めとする特色ある教育体制は高等教育界から高い評価を得ている。キリスト教主義の
教育による国際的人物の養成を建学の精神に掲げ、語学教育や国際交流にも積極的である。
(2) 本学の 16年度入試はおおむね順調に推移し、各設置校で入学者を安定確保している。一方、目下、新宿
区および町田市での新キャンパス開発や小中一貫教育を行う義務教育学校の新設など複数の大型案件が進
められており、財務基盤への負荷が高まっていく可能性がある。これに対して本学は、定員増を伴う改組
などを通じ収入を増やすとともに適切な教員配置を行うことで、中長期的に財源を確保していく方針であ
る。18歳人口の減少が見込まれる中での定員増には留意を要するが、当面のキャッシュフロー・サイク
ルと財務安定性は保たれるとみている。以上より格付を据え置きとし、見通しを安定的とした。
(3) 大学の 16年度入試の総志願者数は増加した。ただ、LA学群の志願者数は減少傾向が続いているほか、
G C学群では募集広報の遅れにより志願倍率が低位にとどまる。両学群の受験生へのさらなる浸透が喫緊
の課題である。中長期的には学園規模の拡大とキャンパスの分散化が予想される。15 年に策定した第二
次中期目標の推進を通じた環境変化への対応と教育力、研究力の強化、学習・キャリア支援など他校に先
駆けて取り組んできた優れた施策の一層の充実などによって、志願度の高い受験生を安定的に確保してい
けるか見定めていく。
(4) 手厚い教員配置を背景に人件費負担は重いが、予算統制は堅実で、余裕度は小さいながらも安定した収支
尻を維持している。今後は G C学群の学年進行やその他の学群の定員増に伴う収入増が見込まれ、基本金
組入前当年度収支差額は改善基調で推移する可能性が高い。財務面では、基本財産の維持更新に向けた資
金の充足度は低く改善余地が大きい。また、上述した大型案件に加え、老朽化が進む大学図書館や中高校
舎など既存施設への対応の必要性も増している。安定した財務運営を保つためには、中長期的な収支・財
務計画に基づく優先順位を付けた施設整備が重要となろう。
(担当)殿村 成信・佐藤 洋介
■格付対象
発行体:学校法人桜美林学園
【据置】
対象 格付 見通し
長期発行体格付 A 安定的

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http://www.jcr.co.jp

格付提供方針に基づくその他開示事項

1. 信用格付を付与した年月日:2016年5月10日
2. 信用格付の付与について代表して責任を有する者:殿村 成信
主任格付アナリスト:殿村 成信
3. 評価の前提・等級基準:
評価の前提および等級基準は、JCRのホームページ(http://www.jcr.co.jp)の「格付方針等」に「信用格付の種類
と記号の定義」(2014年1月6日)として掲載している。
4. 信用格付の付与にかかる方法の概要:
本件信用格付の付与にかかる方法の概要は、JCRのホームページ(http://www.jcr.co.jp)の「格付方針等」に、
「コーポレート等の信用格付方法」(2014年11月7日)、「学校法人等の信用格付方法」(2015年 4月23日)として
掲載している。
5. 格付関係者:
(発行体・債務者等) 学校法人桜美林学園
6. 本件信用格付の前提・意義・限界:
本件信用格付は、格付対象となる債務について約定通り履行される確実性の程度を等級をもって示すものである。
本件信用格付は、債務履行の確実性の程度に関しての JCRの現時点での総合的な意見の表明であり、当該確実性
の程度を完全に表示しているものではない。また、本件信用格付は、デフォルト率や損失の程度を予想するもので
はない。本件信用格付の評価の対象には、価格変動リスクや市場流動性リスクなど、債務履行の確実性の程度以外
の事項は含まれない。
本件信用格付は、格付対象の発行体の業績、規制などを含む業界環境などの変化に伴い見直され、変動する。ま
た、本件信用格付の付与にあたり利用した情報は、JCRが格付対象の発行体および正確で信頼すべき情報源から入
手したものであるが、当該情報には、人為的、機械的またはその他の理由により誤りが存在する可能性がある。
7. 本件信用格付に利用した主要な情報の概要および提供者:
・ 格付関係者が提供した監査済財務諸表
・ 格付関係者が提供した業績、経営方針などに関する資料および説明
8. 利用した主要な情報の品質を確保するために講じられた措置の概要:
JCRは、信用格付の審査の基礎をなす情報の品質確保についての方針を定めている。本件信用格付においては、
独立監査人による監査、発行体もしくは中立的な機関による対外公表、または担当格付アナリストによる検証など、
当該方針が求める要件を満たした情報を、審査の基礎をなす情報として利用した。
9. JCRに対して直近1年以内に講じられた監督上の措置:なし

■留意事項
本文書に記載された情報は、JCRが、発行体および正確で信頼すべき情報源から入手したものです。ただし、当該情報には、人為的、機械的、また
はその他の事由による誤りが存在する可能性があります。したがって、JCRは、明示的であると黙示的であるとを問わず、当該情報の正確性、結果、
的確性、適時性、完全性、市場性、特定の目的への適合性について、一切表明保証するものではなく、また、JCRは、当該情報の誤り、遺漏、また
は当該情報を使用した結果について、一切責任を負いません。JCRは、いかなる状況においても、当該情報のあらゆる使用から生じうる、機会損失、
金銭的損失を含むあらゆる種類の、特別損害、間接損害、付随的損害、派生的損害について、契約責任、不法行為責任、無過失責任その他責任原因
のいかんを問わず、また、当該損害が予見可能であると予見不可能であるとを問わず、一切責任を負いません。また、JCRの格付は意見の表明であ
って、事実の表明ではなく、信用リスクの判断や個別の債券、コマーシャルペーパー等の購入、売却、保有の意思決定に関して何らの推奨をするも
のでもありません。JCRの格付は、情報の変更、情報の不足その他の事由により変更、中断、または撤回されることがあります。格付は原則として
発行体より手数料をいただいて行っております。JCRの格付データを含め、本文書に係る一切の権利は、JCRが保有しています。JCRの格付データ
を含め、本文書の一部または全部を問わず、JCRに無断で複製、翻案、改変等をすることは禁じられています。
■NRSRO登録状況
JCRは、米国証券取引委員会の定めるNRSRO(Nationaly Recognized Statistical Rating O rganization)の5つの信用格付クラスのうち、以下の 4クラ
スに登録しています。(1)金融機関、ブローカー・ディーラー、(2)保険会社、(3)一般事業法人、(4)政府・地方自治体。米国証券取引委員会規則 17g-
7(a)項に基づく開示の対象となる場合、当該開示は JCRのホームページの“Rating Information”(http://www.jcr.co.jp/english/top_cont/rat_info01.php)
に掲載されるニュースリリースに添付しています。
■本件に関するお問い合わせ先
情報サービス部 T EL:03-3544-7013 FAX:03-3544-7026

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