[JCR] 佐賀共栄銀行の格付がBBB / 安定的 → ネガティブ BBB-(劣後)に見直されました。

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http://www.jcr.co.jp

15-D -0360
2015年 8月 10日
株式会社日本格付研究所(JCR)は、以下のとおり信用格付の結果を公表します。

株式会社佐賀共栄銀行 (証券コー ド:-)

【見通し変更】
長期発行体格付 BBB
格付の見通し 安定的 → ネガティブ
【据置】
債券格付(期限付劣後債) BBB-
■格付事由
(1) 佐賀県を主要営業地盤とする資金量約 2,200億円の第二地方銀行。佐賀県内の預金シェアは 5%程度(ゆ
うちょ銀行除く)、貸出金シェアは 8%程度と県内に一定の営業基盤を築いている。基礎的な収益力は低
下が続いており、かなり低い水準に落ち込みつつある。当面、資本充実度は相応の水準が維持されるとみ
られるが、低金利環境が続く中、トップライン収益の改善が見通し難く、有価証券売却益などがなければ
利益を確保することが難しくなっていることを踏まえ、格付の見通しを「ネガティブ」に変更した。
(2) 中小企業向け貸出は増加しているものの、利回りの低下が大きく、貸出金利息は減少が続いている。経費
の増加もあって 15/3期のコア業務純益は前期比 3.4 億円減少の 3.9億円となった。投信解約益が有価証
券利息配当金を押し上げており、それを除けばコア業務純益の水準は更に低くなる。競合の激化などから
貸出金利回りの低下は続くとみられ、経費の削減余地も大きくないことから、投信解約益を除いたコア業
務純益は一段と減少する可能性がある。
(3) 金融再生法開示債権比率は15年 3月末で 5.37%(部分直接償却は行っていない)と高いものの、12年 3
月末の 8%台から大幅に改善しており、大口問題先の処理も徐々に進んでいる。15/3 期も与信費用は 3.1
億円と落ち着いている。もっとも、コア業務純益による与信費用の損失吸収力は低く、引き続き与信費用
の動向には注意が必要である。有価証券運用では、資本対比でみた保有債券の金利リスクは残高が少ない
ことからさほど大きくない。一方、インカムとキャピタル両面での収益確保のため、株式や投資信託の残
高を積み増している。足元では相応の評価益を確保しているが、価格変動リスクは大きい。
(4) 適格旧 Tier2資本などを除いた調整後コア資本比率は、15 年 3 月末で 7%を超えており、JCRの格付
「B B B」レンジの銀行の中では比較的高い水準にある。15/3 期は株式売却益の計上により最終利益が増
加し内部留保の蓄積が進んだ。今後も一定程度の有価証券売却益を計上していく方針であるが、コア業務
純益ベースの収益力を踏まえると、安定的な内部留保の積み上げは見込みにくい。
(担当)阪口 健吾・中村 大樹
■格付対象
発行体:株式会社佐賀共栄銀行
【見通し変更】
対象 格付 見通し
長期発行体格付 BBB ネガティブ
【据置】
対象 発行額 発行日 償還期日 利率 格付
第2回期限前償還条項付無担保社債
(劣後特約付及び適格機関投資家限
定)
8億円 2011年1月28日 2021年1月28日 (注) BBB-
(注) 2016年1月28日まで2.71%。その翌日以降は6ヶ月ユーロ円ライボーに3.50%を加えた率。

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http://www.jcr.co.jp

格付提供方針に基づくその他開示事項

1. 信用格付を付与した年月日:2015年8月5日
2. 信用格付の付与について代表して責任を有する者:野上 正峰
主任格付アナリスト:阪口 健吾
3. 評価の前提・等級基準:
評価の前提および等級基準は、JCRのホームページ(http://www.jcr.co.jp)の「格付方針等」に「信用格付の種類
と記号の定義」(2014年1月6日)として掲載している。
4. 信用格付の付与にかかる方法の概要:
本件信用格付の付与にかかる方法の概要は、JCRのホームページ(http://www.jcr.co.jp)の「格付方針等」に、
「コーポレート等の信用格付方法」(2014年11月7日)、「銀行等」(2014年 5月8日)、「金融機関等が発行する資
本商品の格付方法」(2015年2月5日)として掲載している。
5. 格付関係者:
(発行体・債務者等) 株式会社佐賀共栄銀行
6. 本件信用格付の前提・意義・限界:
本件信用格付は、格付対象となる債務について約定通り履行される確実性の程度を等級をもって示すものである。
本件信用格付は、債務履行の確実性の程度に関しての JCRの現時点での総合的な意見の表明であり、当該確実性
の程度を完全に表示しているものではない。また、本件信用格付は、デフォルト率や損失の程度を予想するもので
はない。本件信用格付の評価の対象には、価格変動リスクや市場流動性リスクなど、債務履行の確実性の程度以外
の事項は含まれない。
本件信用格付は、格付対象の発行体の業績、規制などを含む業界環境などの変化に伴い見直され、変動する。ま
た、本件信用格付の付与にあたり利用した情報は、JCRが格付対象の発行体および正確で信頼すべき情報源から入
手したものであるが、当該情報には、人為的、機械的またはその他の理由により誤りが存在する可能性がある。
7. 本件信用格付に利用した主要な情報の概要および提供者:
・ 格付関係者が提供した監査済財務諸表
・ 格付関係者が提供した業績、経営方針などに関する資料および説明
8. 利用した主要な情報の品質を確保するために講じられた措置の概要:
JCRは、信用格付の審査の基礎をなす情報の品質確保についての方針を定めている。本件信用格付においては、
独立監査人による監査、発行体もしくは中立的な機関による対外公表、または担当格付アナリストによる検証など、
当該方針が求める要件を満たした情報を、審査の基礎をなす情報として利用した。
9. JCRに対して直近1年以内に講じられた監督上の措置:なし

■留意事項
本文書に記載された情報は、JCRが、発行体および正確で信頼すべき情報源から入手したものです。ただし、当該情報には、人為的、機械的、また
はその他の事由による誤りが存在する可能性があります。したがって、JCRは、明示的であると黙示的であるとを問わず、当該情報の正確性、結果、
的確性、適時性、完全性、市場性、特定の目的への適合性について、一切表明保証するものではなく、また、JCRは、当該情報の誤り、遺漏、また
は当該情報を使用した結果について、一切責任を負いません。JCRは、いかなる状況においても、当該情報のあらゆる使用から生じうる、機会損失、
金銭的損失を含むあらゆる種類の、特別損害、間接損害、付随的損害、派生的損害について、契約責任、不法行為責任、無過失責任その他責任原因
のいかんを問わず、また、当該損害が予見可能であると予見不可能であるとを問わず、一切責任を負いません。また、JCRの格付は意見の表明であ
って、事実の表明ではなく、信用リスクの判断や個別の債券、コマーシャルペーパー等の購入、売却、保有の意思決定に関して何らの推奨をするも
のでもありません。JCRの格付は、情報の変更、情報の不足その他の事由により変更、中断、または撤回されることがあります。格付は原則として
発行体より手数料をいただいて行っております。JCRの格付データを含め、本文書に係る一切の権利は、JCRが保有しています。JCRの格付データ
を含め、本文書の一部または全部を問わず、JCRに無断で複製、翻案、改変等をすることは禁じられています。
■NRSRO登録状況
JCRは、米国証券取引委員会の定めるNRSRO(Nationaly Recognized Statistical Rating O rganization)の5つの信用格付クラスのうち、以下の 4クラ
スに登録しています。(1)金融機関、ブローカー・ディーラー、(2)保険会社、(3)一般事業法人、(4)政府・地方自治体。
■本件に関するお問い合わせ先
情報サービス部 T EL:03-3544-7013 FAX:03-3544-7026

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