[JCR] 西京銀行の格付がA- / 安定的 BBB+(劣後)に見直されました。

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http://www.jcr.co.jp

16-D -0025
2016年 4 月 8日
株式会社日本格付研究所(JCR)は、以下のとおり信用格付の結果を公表します。

株式会社西京銀行 (証券コー ド:-)

【据置】
長期発行体格付 A-
格付の見通し 安定的
債券格付(期限付劣後債) BBB+
■格付事由
(1) 山口県周南市に本店を置く資金量1.1兆円の第二地方銀行で県内シェアは預金が1割強、貸出金が2割弱。
格付は投信の解約益などを除いた基礎的な収益力が維持されていることや良好な資産の質などを反映して
いる一方、資本水準が格付を制約している。地元の山口県は少子高齢化率が高く、中長期的には厳しいマ
ーケットであるが、住宅ローンや中小企業向け貸出などを伸ばして県内シェアを拡大している。また、給
与振込や年金振込指定口座数を伸ばして個人取引のメイン化も進めている。これらの施策により、預かり
資産販売手数料などの増加につなげられるか、JCRは注目している。
(2) 預金利回りは業界平均を上回っているものの、貸出金利回りが高いことから、総資金利ざやは良好な水準
である。ただし、変動性の高い投信の解約益や買取債権の収支(貸出金利息-支払保証料)などを除いた
ベースでみた ROA(コア業務純益ベース)は 0.3%程度とやや低い。貸出金利回りの低下が続いている中、
県内の住宅ローンや中小企業向け貸出で貸出残高を伸ばすとともに、県外ローンセンターの活用などで比
較的利回りの高い貸出残高を積み上げて資金利益の減少を補っている。
(3) 金融再生法開示債権比率は 15 年 12月末で 1.74%と良好な水準で分類率も低い。与信費用比率は低位で
推移しており、コア業務純益に対する与信費用の割合も小さい。小口分散化されたローンポートフォリオ
と要注意先債権に対する保全状況などから判断して、今後も多額の与信費用が計上される可能性は小さい。
買取債権や残高を増やしているアパート・マンションローンは、ハウスメーカーや保証会社の保証付やサ
ブリース契約付となっているものが多いこともあって、信用リスクは抑制されている。
(4) 保有有価証券について、債券のデュレーションは、3 年台後半でコントロールするなど金利リスク量を抑
制している。価格変動リスクは実質的な資本対比でみて管理可能な水準を維持している。
(5) 内部留保の蓄積は進んでいるものの、貸出金の増加を背景にリスクアセットが増加していることから、適
格旧 Tier2資本や貸倒引当金を控除した調整後の連結コア資本比率は6%台後半と改善の余地がある。
(担当)大山 肇・田中 純一
■格付対象
発行体:株式会社西京銀行
【据置】
対象 格付 見通し
長期発行体格付 A- 安定的

対象 発行額 発行日 償還期日 利率 格付
第6回期限前償還条項付無担保社債
(劣後特約付及び分割制限付少人数
私募)
31億円 2012年12月12日 2022年12月12日 (注1) BBB+
第7回期限前償還条項付無担保社債
(劣後特約付・分割禁止特約付・適
格機関投資家間限定転売分付少人数
私募)
30億円 2013年6月21日 2023年6月21日 (注2) BBB+
(注1) 2017年12月12日まで2.58%。その翌日以降は6ヶ月ユーロ円ライボーに3.75%を加えた率。
(注2) 2018年6月21日まで2.24%。その翌日以降は6ヶ月ユーロ円ライボーに3.15%を加えた率。

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http://www.jcr.co.jp

格付提供方針に基づくその他開示事項

1. 信用格付を付与した年月日:2016年 4月6日
2. 信用格付の付与について代表して責任を有する者:松村 省三
主任格付アナリスト:大山 肇
3. 評価の前提・等級基準:
評価の前提および等級基準は、JCRのホームページ(http://www.jcr.co.jp)の「格付方針等」に「信用格付の種類
と記号の定義」(2014年1月6日)として掲載している。
4. 信用格付の付与にかかる方法の概要:
本件信用格付の付与にかかる方法の概要は、JCRのホームページ(http://www.jcr.co.jp)の「格付方針等」に、
「コーポレート等の信用格付方法」(2014年11月7日)、「銀行等」(2014年 5月8日)、「金融機関等が発行する資
本商品の格付方法」(2015年2月5日)として掲載している。
5. 格付関係者:
(発行体・債務者等) 株式会社西京銀行
6. 本件信用格付の前提・意義・限界:
本件信用格付は、格付対象となる債務について約定通り履行される確実性の程度を等級をもって示すものである。
本件信用格付は、債務履行の確実性の程度に関しての JCRの現時点での総合的な意見の表明であり、当該確実性
の程度を完全に表示しているものではない。また、本件信用格付は、デフォルト率や損失の程度を予想するもので
はない。本件信用格付の評価の対象には、価格変動リスクや市場流動性リスクなど、債務履行の確実性の程度以外
の事項は含まれない。
本件信用格付は、格付対象の発行体の業績、規制などを含む業界環境などの変化に伴い見直され、変動する。ま
た、本件信用格付の付与にあたり利用した情報は、JCRが格付対象の発行体および正確で信頼すべき情報源から入
手したものであるが、当該情報には、人為的、機械的またはその他の理由により誤りが存在する可能性がある。
7. 本件信用格付に利用した主要な情報の概要および提供者:
・ 格付関係者が提供した監査済財務諸表
・ 格付関係者が提供した業績、経営方針などに関する資料および説明
8. 利用した主要な情報の品質を確保するために講じられた措置の概要:
JCRは、信用格付の審査の基礎をなす情報の品質確保についての方針を定めている。本件信用格付においては、
独立監査人による監査、発行体もしくは中立的な機関による対外公表、または担当格付アナリストによる検証など、
当該方針が求める要件を満たした情報を、審査の基礎をなす情報として利用した。
9. JCRに対して直近1年以内に講じられた監督上の措置:なし

■留意事項
本文書に記載された情報は、JCRが、発行体および正確で信頼すべき情報源から入手したものです。ただし、当該情報には、人為的、機械的、また
はその他の事由による誤りが存在する可能性があります。したがって、JCRは、明示的であると黙示的であるとを問わず、当該情報の正確性、結果、
的確性、適時性、完全性、市場性、特定の目的への適合性について、一切表明保証するものではなく、また、JCRは、当該情報の誤り、遺漏、また
は当該情報を使用した結果について、一切責任を負いません。JCRは、いかなる状況においても、当該情報のあらゆる使用から生じうる、機会損失、
金銭的損失を含むあらゆる種類の、特別損害、間接損害、付随的損害、派生的損害について、契約責任、不法行為責任、無過失責任その他責任原因
のいかんを問わず、また、当該損害が予見可能であると予見不可能であるとを問わず、一切責任を負いません。また、JCRの格付は意見の表明であ
って、事実の表明ではなく、信用リスクの判断や個別の債券、コマーシャルペーパー等の購入、売却、保有の意思決定に関して何らの推奨をするも
のでもありません。JCRの格付は、情報の変更、情報の不足その他の事由により変更、中断、または撤回されることがあります。格付は原則として
発行体より手数料をいただいて行っております。JCRの格付データを含め、本文書に係る一切の権利は、JCRが保有しています。JCRの格付データ
を含め、本文書の一部または全部を問わず、JCRに無断で複製、翻案、改変等をすることは禁じられています。
■NRSRO登録状況
JCRは、米国証券取引委員会の定めるNRSRO(Nationaly Recognized Statistical Rating O rganization)の5つの信用格付クラスのうち、以下の 4クラ
スに登録しています。(1)金融機関、ブローカー・ディーラー、(2)保険会社、(3)一般事業法人、(4)政府・地方自治体。米国証券取引委員会規則 17g-
7(a)項に基づく開示の対象となる場合、当該開示は JCRのホームページの“Rating Information”(http://www.jcr.co.jp/english/top_cont/rat_info01.php)
に掲載されるニュースリリースに添付しています。
■本件に関するお問い合わせ先
情報サービス部 T EL:03-3544-7013 FAX:03-3544-7026

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