[R&I] シャープをレーティング・モニター(格上げ方向)に指定

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NEWS RELEASE
■お問合せ先 : インベスターズ・サービス本部 TEL. 03-3276-3511 E-mail. infodept@r-i.co.jp
■報道関係のお問合せ先 : 経営企画室(広報担当) TEL. 03-3276-3438
株式
会社格付投資情報センター 〒103-0027東京都中央区日本橋1-4-1 日本橋一丁目三井ビルディング http://www.r-i.co.jp
信用格付は、発行体が負う金融債務についての総合的な債務履行能力や個々の債務等が約定通りに履行される確実性(信用力)に対するR&Iの意見であり、事実の表明ではありません。また、R&Iは、信
用リスク以外のリスクにつき意見を表明するものではなく、投資判断や財務に関する助言や、投資の是非等の推奨をするものではありません。R&Iは、信用格付に際し関連情報の正確性等につき独自の
検証を行っておらず、これに関し何ら表明も保証もいたしません。R&Iは、信用格付(変更・取り下げ等を含む)に関連して発生する損害等につき、何ら責任を負いません。信用格付は、原則として発
行体から対価を受領して実施したものです。なお、詳細につきhttp://www.r-i.co.jp/jpn/policy/policy.html をご覧下さい。
©Rating and Investment Information, Inc.

2016年2月25日
【レーティング・モニター(格上げ方向)】
シャープ
発行体格付: (CCC+)
コマーシャルペーパー: (c)

格付投資情報センター(R&I)は上記の格付を公表しました。

【格付理由】
シャープは25日、台湾の鴻海精密工業及び同社と緊密な関係にある3社に対する総額5000億円近い第
三者割当増資を決議したと発表した。実現すればシャープの自己資本は大きく増強され、資金繰りの不
安も解消する。資金力のある鴻海精密工業の子会社になることなども踏まえ、格上げ方向のレーティン
グ・モニターに指定した。

シャープの2015年12月末の自己資本は1500億円弱。一方で、純有利子負債は5200億円強に上る。主力
の液晶事業をはじめ設備投資や研究開発を機動的に行う財務余力を欠いていた。R&Iは債務再編を伴っ
た金融支援を要請せざるを得ない状況になりつつあるとみていたが、その不安は払拭される。

鴻海精密工業は2014年12月期の連結売上高が16兆円超と受託製造サービス(EMS: Electronics
Manufacturing Service)の世界最大手だ。自己資本は3兆円を超え、ネットキャッシュ状態にあり財務
基盤は堅固。同社の子会社になることが、シャープの信用力に好影響を与えることになろう。

手取り金額のうち、有機ELパネルの事業化に向けた技術開発や中小型液晶の開発・増産投資などに約
3000億円を投じる。薄型パネルの競争環境は非常に厳しく、技術変化や価格下落が著しい。この分野へ
の投資の加速は、シャープの事業リスクの増大につながりかねない。

増資は2016年6月の株主総会の承認を要するため、払込期間は9月までを予定する。払い込み完了後、
シャープの収益・財務基盤に加え、鴻海精密工業の信用力を精査し、同グループ内のシャープの位置付
けなどを総合的に勘案し新たな格付を公表する。その場合、格上げ幅は複数ノッチになる公算が大きい。

【格付対象】
発行者:シャープ (証券コード:6753)
名 称 格 付
発行体格付 (CCC+)格上げ方向

名 称 発行総額 発行日 償還日 格 付
(億円)
第23回無担保社債 100 2009年03月19日 2019年03月19日 (CCC)格上げ方向
第25回無担保社債 200 2009年09月16日 2016年09月16日 (CCC)格上げ方向
第26回無担保社債 300 2009年09月16日 2019年09月13日 (CCC)格上げ方向

名 称 発行限度額 担保・保証 格 付
(億円) 保証会社等
コマーシャルペーパー 5,000 無担保 (c)格上げ方向

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信用格付は、発行体が負う金融債務についての総合的な債務履行能力や個々の債務等が約定通りに履行される確実性(信用力)に対するR&Iの意見であり、事実の表明ではありません。また、R&Iは、信
用リスク以外のリスクにつき意見を表明するものではなく、投資判断や財務に関する助言や、投資の是非等の推奨をするものではありません。R&Iは、信用格付に際し関連情報の正確性等につき独自の
検証を行っておらず、これに関し何ら表明も保証もいたしません。R&Iは、信用格付(変更・取り下げ等を含む)に関連して発生する損害等につき、何ら責任を負いません。信用格付は、原則として発
行体から対価を受領して実施したものです。なお、詳細につきhttp://www.r-i.co.jp/jpn/policy/policy.html をご覧下さい。
©Rating and Investment Information, Inc.

発行者:シャープ (証券コード:6753)
Sharp International Finance (U.K.) Plc
名 称 発行限度額 担保・保証 格 付
(百万米ドル) 保証会社等
共同ユーロMTNプログラム 700 Keepwell契約 (CCC)格上げ方向
シャープ

☆MTNプログラムに対する信用格付はプログラムを対象としており、プログラムのもとで発行する個々の債券に
対する信用格付ではありません。個々の債券の信用格付は通常、同プログラムの信用格付と同一ですが、クレ
ジットリンク債、インデックスリンク債など個々の債券の契約内容によっては、同一とならない、あるいは格
付しないことがあります。R&Iは依頼に応じて、個々の債券にも信用格付を付与することがあります。

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会社格付投資情報センター 〒103-0027東京都中央区日本橋1-4-1 日本橋一丁目三井ビルディング http://www.r-i.co.jp
信用格付は、発行体が負う金融債務についての総合的な債務履行能力や個々の債務等が約定通りに履行される確実性(信用力)に対するR&Iの意見であり、事実の表明ではありません。また、R&Iは、信
用リスク以外のリスクにつき意見を表明するものではなく、投資判断や財務に関する助言や、投資の是非等の推奨をするものではありません。R&Iは、信用格付に際し関連情報の正確性等につき独自の
検証を行っておらず、これに関し何ら表明も保証もいたしません。R&Iは、信用格付(変更・取り下げ等を含む)に関連して発生する損害等につき、何ら責任を負いません。信用格付は、原則として発
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信用格付に関わる事項
信用格付業者
登録番号
株式会社格付投資情報センター
金融庁長官(格付)第6号
直近一年以内に講じられた監督上の措置は、ありません。
主任格付アナリスト 村瀬 暢
信用格付の付与について
代表して責任を有する者
神林 尚

信用格付を付与した日 2016年02月25日
主要な格付方法 事業法人等の信用格付の基本的な考え方 [2015.05.01]
大手電機 [2014.03.17]
薄型パネル [2014.04.22]
デジタル機器 [2014.08.28]
電子部品 [2013.06.10]
生活家電 [2013.08.09]
回収の程度と長期個別債務格付のノッチアップ・ノッチダウン
の考え方 [2015.02.06]
上記格付方法は、格付を行うにあたり考慮した他の格付方法とともに以下のウェブサイトに掲載
しています。http://www.r-i.co.jp/jpn/cfp/about/methodology/index.html
評価の前提は、以下のウェブサイトの格付付与方針に掲載しています。
http://www.r-i.co.jp/jpn/ratingpolicy/index.html
格付符号とその定義は、以下のウェブサイトに掲載しています。
http://www.r-i.co.jp/jpn/cfp/about/definition/index.html
格付関係者 シャープ、Sharp International Finance (U.K.) Plc
注 格付関係者は、金融商品取引業等に関する内閣府令第三百七条に基づいて、R&Iが判断したものです。
利用した主要な情報 決算書類、開示情報
品質確保のための措置 公認会計士の監査済みである、またはそれに準じた信頼性が確保さ
れている決算書類であること。一般に開示された、またはそれに準じ
た信頼性が確保されている情報であること。
情報提供者 格付関係者

信用格付の前提、意義及び限界
R&Iの信用格付は、発行体が負う金融債務についての総合的な債務履行能力や個々の債務等が約
定通りに履行される確実性(信用力)に対するR&Iの意見です。R&Iは信用格付によって、個々の債
務等の流動性リスク、市場価値リスク、価格変動リスク等、信用リスク以外のリスクについて、何
ら意見を表明するものではありません。信用格付は、いかなる意味においても、現在・過去・将来
の事実の表明ではありません。また、R&Iは、明示・黙示を問わず、提供する信用格付、又はその
他の意見についての正確性、適時性、完全性、商品性、及び特定目的への適合性その他一切の事項
について、いかなる保証もしていません。
R&Iは、信用格付を行うに際して用いた情報に対し、品質確保の措置を講じていますが、これら
の情報の正確性等について独自に検証しているわけではありません。R&Iは、必要と判断した場合
には、信用格付を変更することがあります。また、資料・情報の不足や、その他の状況により、信
用格付を保留したり、取り下げたりすることがあります。
利息・配当の繰り延べ、元本の返済猶予、債務免除等の条項がある債務等の格付は、その蓋然性
が高まったとR&Iが判断した場合、発行体格付又は保険金支払能力とのノッチ差を拡大することが
あります。

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