[JCR] 成田国際空港にAA+が付与されました。

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JCRの最新格付けニュースを配信します。

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http://www.jcr.co.jp

15-D -0893
2016年 2月 5日
株式会社日本格付研究所(JCR)は、以下のとおり信用格付の結果を公表します。

成田国際空港株式会社 (証券コー ド:-)
【新規】 債券格付 AA+
■格付事由
(1) 特殊法人等改革により 04 年 4 月に設立された国が全額出資する特殊会社であり、成田国際空港(成田)
の滑走路、旅客ターミナルなどの運営主体。格付は法令上国との結びつきが強いこと、成田の機能強化に
向けた国の政策的関与が明確であること、リテール事業の強化を背景に安定したキャッシュフローを維持
していること、財務基盤が良好であることなどを反映している。将来的に株式上場を果たす可能性はある
ものの、成田の航空政策上の重要性に鑑みれば、国の政策的関与は継続していくと JCRは判断している。
一方、国際空港の需要が各航空会社の戦略、世界経済の動向、天災やテロ、疫病の発生、外交問題など外
部環境の影響を受けやすい点をリスクとして考慮している。
(2) 羽田空港は国内線の基幹空港としての位置付けであるものの、再国際化以降、成田から羽田への路線シフ
トがみられる。今後も拡大する首都圏の航空需要を成田と羽田で分担していくとみられるが、羽田の国際
線ネットワーク機能が一段と拡充されるような場合には、当社の経営に大きな影響が及ぶ可能性もあるた
め、首都圏空港(成田・羽田)のあり方に着目していく。
(担当)加藤 厚・南澤 輝
■格付対象
発行体:成田国際空港株式会社
【新規】
対象 発行額 発行日 償還期日 利率 格付
第3回社債(一般担保付) 300億円 2007年2月21日 2016年12月20日 1.92% AA+
第4回社債(一般担保付) 300億円 2008年2月20日 2017年12月20日 1.70% AA+
第5回社債(一般担保付) 100億円 2008年8月20日 2018年8月20日 1.73% AA+
第6回社債(一般担保付) 400億円 2009年2月20日 2019年2月20日 1.80% AA+
第7回社債(一般担保付) 200億円 2009年9月25日 2019年9月25日 1.474% AA+
第8回社債(一般担保付) 200億円 2010年2月10日 2020年2月10日 1.562% AA+
第9回社債(一般担保付) 100億円 2011年2月21日 2021年2月19日 1.477% AA+
第10回社債(一般担保付) 200億円 2011年9月20日 2021年9月17日 1.094% AA+
第11回社債(一般担保付) 200億円 2012年2月20日 2022年2月18日 1.067% AA+
第12回社債(一般担保付) 100億円 2012年9月20日 2022年9月20日 0.879% AA+
第13回社債(一般担保付) 200億円 2013年2月8日 2023年2月8日 0.802% AA+
第14回社債(一般担保付) 100億円 2013年7月24日 2023年7月24日 0.894% AA+
第15回社債(一般担保付) 200億円 2014年2月20日 2024年2月20日 0.739% AA+
第16回社債(一般担保付) 200億円 2014年10月28日 2024年10月28日 0.570% AA+
第17回社債(一般担保付) 250億円 2015年2月20日 2025年2月20日 0.489% AA+
第18回社債(一般担保付) 160億円 2015年10月30日 2025年10月30日 0.556% AA+
第19回社債(一般担保付) 200億円 2016年2月18日 2026年2月18日 0.275% AA+
【参考】
長期発行体格付:AA+ 見通し:安定的

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http://www.jcr.co.jp

格付提供方針に基づくその他開示事項

1. 信用格付を付与した年月日: 第19回社債 2016年2月5日
上記以外 2016年2月3日
2. 信用格付の付与について代表して責任を有する者:野上 正峰
主任格付アナリスト:加藤 厚
3. 評価の前提・等級基準:
評価の前提および等級基準は、JCRのホームページ(http://www.jcr.co.jp)の「格付方針等」に「信用格付の種類
と記号の定義」(2014年1月6日)として掲載している。
4. 信用格付の付与にかかる方法の概要:
本件信用格付の付与にかかる方法の概要は、JCRのホームページ(http://www.jcr.co.jp)の「格付方針等」に、
「財投機関等の格付方法」(2014年3月13日)として掲載している。
5. 格付関係者:
(発行体・債務者等) 成田国際空港株式会社
6. 本件信用格付の前提・意義・限界:
本件信用格付は、格付対象となる債務について約定通り履行される確実性の程度を等級をもって示すものである。
本件信用格付は、債務履行の確実性の程度に関しての JCRの現時点での総合的な意見の表明であり、当該確実性
の程度を完全に表示しているものではない。また、本件信用格付は、デフォルト率や損失の程度を予想するもので
はない。本件信用格付の評価の対象には、価格変動リスクや市場流動性リスクなど、債務履行の確実性の程度以外
の事項は含まれない。
本件信用格付は、格付対象の発行体の業績、規制などを含む業界環境などの変化に伴い見直され、変動する。ま
た、本件信用格付の付与にあたり利用した情報は、JCRが格付対象の発行体および正確で信頼すべき情報源から入
手したものであるが、当該情報には、人為的、機械的またはその他の理由により誤りが存在する可能性がある。
7. 本件信用格付に利用した主要な情報の概要および提供者:
・ 格付関係者が提供した監査済財務諸表
・ 格付関係者が提供した業績、経営方針などに関する資料および説明
・ 格付関係者が提供した格付対象の商品内容に関する書類
8. 利用した主要な情報の品質を確保するために講じられた措置の概要:
JCRは、信用格付の審査の基礎をなす情報の品質確保についての方針を定めている。本件信用格付においては、
独立監査人による監査、発行体もしくは中立的な機関による対外公表、または担当格付アナリストによる検証など、
当該方針が求める要件を満たした情報を、審査の基礎をなす情報として利用した。
9. JCRに対して直近1年以内に講じられた監督上の措置:なし

■留意事項
本文書に記載された情報は、JCRが、発行体および正確で信頼すべき情報源から入手したものです。ただし、当該情報には、人為的、機械的、また
はその他の事由による誤りが存在する可能性があります。したがって、JCRは、明示的であると黙示的であるとを問わず、当該情報の正確性、結果、
的確性、適時性、完全性、市場性、特定の目的への適合性について、一切表明保証するものではなく、また、JCRは、当該情報の誤り、遺漏、また
は当該情報を使用した結果について、一切責任を負いません。JCRは、いかなる状況においても、当該情報のあらゆる使用から生じうる、機会損失、
金銭的損失を含むあらゆる種類の、特別損害、間接損害、付随的損害、派生的損害について、契約責任、不法行為責任、無過失責任その他責任原因
のいかんを問わず、また、当該損害が予見可能であると予見不可能であるとを問わず、一切責任を負いません。また、JCRの格付は意見の表明であ
って、事実の表明ではなく、信用リスクの判断や個別の債券、コマーシャルペーパー等の購入、売却、保有の意思決定に関して何らの推奨をするも
のでもありません。JCRの格付は、情報の変更、情報の不足その他の事由により変更、中断、または撤回されることがあります。格付は原則として
発行体より手数料をいただいて行っております。JCRの格付データを含め、本文書に係る一切の権利は、JCRが保有しています。JCRの格付データ
を含め、本文書の一部または全部を問わず、JCRに無断で複製、翻案、改変等をすることは禁じられています。
■NRSRO登録状況
JCRは、米国証券取引委員会の定めるNRSRO(Nationaly Recognized Statistical Rating O rganization)の5つの信用格付クラスのうち、以下の 4クラ
スに登録しています。(1)金融機関、ブローカー・ディーラー、(2)保険会社、(3)一般事業法人、(4)政府・地方自治体。米国証券取引委員会規則 17g-
7(a)項に基づく開示の対象となる場合、当該開示は JCRのホームページの“Rating Information”(http://www.jcr.co.jp/english/top_cont/rat_info01.php)
に掲載されるニュースリリースに添付しています。
■本件に関するお問い合わせ先
情報サービス部 T EL:03-3544-7013 FAX:03-3544-7026

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