[JCR] 岡谷鋼機の格付がA- / 安定的に見直されました。

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http://www.jcr.co.jp

15-D -0817
2016年 1月 13日
株式会社日本格付研究所(JCR)は、以下のとおり信用格付の結果を公表します。

岡谷鋼機株式会社 (証券コー ド:7485)

【据置】
長期発行体格付 A-
格付の見通し 安定的
■格付事由
(1) 名古屋に本社を置く 1669 年創業の老舗商社。鉄鋼、産業資材を主力とするほか、情報・電機、生活産業
など多様な事業を手掛ける。鉄鋼事業はひも付き取引が主体であるなど国内の事業基盤は安定している。
また、産業資材事業では自動車関連業界を中心に多くの優良顧客を有している。近時は海外での販売拡大
に注力しており、15/2期の海外売上高比率は 3割を上回った。
(2) 国内の強固な顧客基盤が維持されていることに加え、拠点の拡充などによる海外事業の強化も進んでいる。
こうした事業基盤を背景に、足元外部環境は弱含んでいるものの業績は堅調である。鉄鋼事業では今後建
材など国内需要の回復が予想されるほか、産業資材事業では自動車関連メーカーの海外展開や競争力強化
のための投資が見込まれることから、当面現状程度の収益水準は確保可能と想定している。自己資本の積
み上げを主因に財務構成の改善も続いている。以上を踏まえ、格付を据え置き、見通しを安定的とした。
(3) 16/2期経常利益は200億円(前期比2.4%増)と6期連続の増益となる見込みである。鉄鋼事業では国内
外の鋼材市況低迷の影響を受けているものの、販売数量は底堅く推移している。近年の業績改善をけん引
してきた産業資材事業も自動車関連メーカー向けを中心に堅調を維持している。また、情報・電機事業は
自動車電装化の進展などを背景に安定して業績に寄与するとみられる。一方、これまで自動車関連の設備
投資が落ち込んだ局面では当社の業績も影響を受けてきたことから、消耗品の取引拡大や顧客の多様化な
どによる中長期的な収益の安定性向上に向けた施策が重要と考えている。
(4) 16/2期第 3四半期末の自己資本比率は 37.1%(15/2期末 34.0%)であるなど、利益の蓄積を背景に財務
構成の改善が続いている。投資有価証券の時価評価による自己資本の変動が大きい点には留意を要するも
のの、当面大規模な投資案件は予定されておらず、財務構成の改善基調は維持されるとみている。また、
売掛債権や在庫など資産の健全性は維持されている。
(担当)水川 雅義・工藤 怜士
■格付対象
発行体:岡谷鋼機株式会社
【据置】
対象 格付 見通し
長期発行体格付 A- 安定的

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http://www.jcr.co.jp

格付提供方針に基づくその他開示事項

1. 信用格付を付与した年月日:2016年1月8日
2. 信用格付の付与について代表して責任を有する者:島田 卓郎
主任格付アナリスト:水川 雅義
3. 評価の前提・等級基準:
評価の前提および等級基準は、JCRのホームページ(http://www.jcr.co.jp)の「格付方針等」に「信用格付の種類
と記号の定義」(2014年1月6日)として掲載している。
4. 信用格付の付与にかかる方法の概要:
本件信用格付の付与にかかる方法の概要は、JCRのホームページ(http://www.jcr.co.jp)の「格付方針等」に、
「コーポレート等の信用格付方法」(2014年11月7日)、「鉄鋼」(2012年3月26日)として掲載している。
5. 格付関係者:
(発行体・債務者等) 岡谷鋼機株式会社
6. 本件信用格付の前提・意義・限界:
本件信用格付は、格付対象となる債務について約定通り履行される確実性の程度を等級をもって示すものである。
本件信用格付は、債務履行の確実性の程度に関しての JCRの現時点での総合的な意見の表明であり、当該確実性
の程度を完全に表示しているものではない。また、本件信用格付は、デフォルト率や損失の程度を予想するもので
はない。本件信用格付の評価の対象には、価格変動リスクや市場流動性リスクなど、債務履行の確実性の程度以外
の事項は含まれない。
本件信用格付は、格付対象の発行体の業績、規制などを含む業界環境などの変化に伴い見直され、変動する。ま
た、本件信用格付の付与にあたり利用した情報は、JCRが格付対象の発行体および正確で信頼すべき情報源から入
手したものであるが、当該情報には、人為的、機械的またはその他の理由により誤りが存在する可能性がある。
7. 本件信用格付に利用した主要な情報の概要および提供者:
・ 格付関係者が提供した監査済財務諸表
・ 格付関係者が提供した業績、経営方針などに関する資料および説明
8. 利用した主要な情報の品質を確保するために講じられた措置の概要:
JCRは、信用格付の審査の基礎をなす情報の品質確保についての方針を定めている。本件信用格付においては、
独立監査人による監査、発行体もしくは中立的な機関による対外公表、または担当格付アナリストによる検証など、
当該方針が求める要件を満たした情報を、審査の基礎をなす情報として利用した。
9. JCRに対して直近1年以内に講じられた監督上の措置:なし

■留意事項
本文書に記載された情報は、JCRが、発行体および正確で信頼すべき情報源から入手したものです。ただし、当該情報には、人為的、機械的、また
はその他の事由による誤りが存在する可能性があります。したがって、JCRは、明示的であると黙示的であるとを問わず、当該情報の正確性、結果、
的確性、適時性、完全性、市場性、特定の目的への適合性について、一切表明保証するものではなく、また、JCRは、当該情報の誤り、遺漏、また
は当該情報を使用した結果について、一切責任を負いません。JCRは、いかなる状況においても、当該情報のあらゆる使用から生じうる、機会損失、
金銭的損失を含むあらゆる種類の、特別損害、間接損害、付随的損害、派生的損害について、契約責任、不法行為責任、無過失責任その他責任原因
のいかんを問わず、また、当該損害が予見可能であると予見不可能であるとを問わず、一切責任を負いません。また、JCRの格付は意見の表明であ
って、事実の表明ではなく、信用リスクの判断や個別の債券、コマーシャルペーパー等の購入、売却、保有の意思決定に関して何らの推奨をするも
のでもありません。JCRの格付は、情報の変更、情報の不足その他の事由により変更、中断、または撤回されることがあります。格付は原則として
発行体より手数料をいただいて行っております。JCRの格付データを含め、本文書に係る一切の権利は、JCRが保有しています。JCRの格付データ
を含め、本文書の一部または全部を問わず、JCRに無断で複製、翻案、改変等をすることは禁じられています。
■NRSRO登録状況
JCRは、米国証券取引委員会の定めるNRSRO(Nationaly Recognized Statistical Rating O rganization)の5つの信用格付クラスのうち、以下の 4クラ
スに登録しています。(1)金融機関、ブローカー・ディーラー、(2)保険会社、(3)一般事業法人、(4)政府・地方自治体。米国証券取引委員会規則 17g-
7(a)項に基づく開示の対象となる場合、当該開示は JCRのホームページの“Rating Information”(http://www.jcr.co.jp/english/top_cont/rat_info01.php)
に掲載されるニュースリリースに添付しています。
■本件に関するお問い合わせ先
情報サービス部 T EL:03-3544-7013 FAX:03-3544-7026

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