[JCR] 三井住友ファイナンス&リースの格付がAA- / 安定的 J-1+に見直されました。

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15-D -0644
2015年 11月 11日
株式会社日本格付研究所(JCR)は、以下のとおり信用格付の結果を公表します。

三井住友ファイナンス&リー ス株式会社 (証券コー ド:-)

【据置】
長期発行体格付 AA-
格付の見通し 安定的
債券格付 AA-
MTNプログラム格付 AA-
発行登録債予備格付 AA-
国内CP格付 J-1+
■格付事由
(1) 三井住友フィナンシャルグループ(S M F G )の大手総合リース会社。S M F G の連結子会社(60%出資)か
つ住友商事の持分法適用関連会社(40%出資)。両株主とは、資本、人事、営業、資金調達面で密接な関
係にある。格付には、業界トップクラスの事業基盤と営業力、強固な資金調達基盤、両株主との強い結び
付きなどが反映されている。保守的なリスク管理と営業基盤の強さを背景に、利益の安定性は高い。
(2) 航空機リースなどの契約実行高の増加を背景に、連結営業資産が前期比 1 割増加しており、15/3 期の連
結経常利益は 870億円(前期比 12.6%増)と増益となった。16/3 期上期決算は連結経常利益 423 億円
(前年同期比 8.4%減)と減益とはなったものの、与信関連費用も落ち着いており、通期計画に対する進
捗は順調で、前年に続いて高い収益力を維持している。
(3) 三井住友銀行と同等の自己査定や引当基準を導入していることから、資産の健全性は高い。航空機リース
ビジネスの成長に伴い同ビジネスのリスク量が増加傾向にあるが、資本対比では管理可能な水準を維持し
ている。また、エアライン、地域、機種などの分散や機齢を短く保つことを意識した運営がなされており、
資産の健全性は維持されている。
(4) 連結自己資本比率は、営業資産の増加もあって、15/3期末で 13.7%(14/3期末は 14.0%)と若干低下は
しているものの、資産内容などに照らして問題はない。資金調達面は、三井住友銀行を中心とした間接調
達基盤が強固で邦貨、外貨ともに調達は安定している。また、社債、CP、M T N などの直接調達による調
達の多様化も行っている。
(担当)本多 史裕・田中 純一
■格付対象
発行体:三井住友ファイナンス&リース株式会社
【据置】
対象 格付 見通し
長期発行体格付 AA- 安定的

対象 発行額 発行日 償還期日 利率 格付
第2回無担保社債(社債間限定同順
位特約付) 200億円 2011年2月3日 2016年2月3日 0.754% AA-
第3回無担保社債(社債間限定同順
位特約付) 180億円 2011年8月3日 2016年8月3日 0.621% AA-
第4回無担保社債(社債間限定同順
位特約付) 100億円 2012年2月23日 2017年2月23日 0.554% AA-
第5回無担保社債(社債間限定同順
位特約付) 100億円 2012年7月31日 2017年7月31日 0.381% AA-
第6回無担保社債(社債間限定同順
位特約付) 100億円 2013年2月8日 2018年2月8日 0.323% AA-

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対象 発行額 発行日 償還期日 利率 格付
第7回無担保社債(社債間限定同順
位特約付) 150億円 2013年8月6日 2018年8月6日 0.442% AA-
第8回無担保社債(社債間限定同順
位特約付) 150億円 2014年1月31日 2019年1月31日 0.319% AA-
第9回無担保社債(社債間限定同順
位特約付) 100億円 2014年1月31日 2021年1月29日 0.518% AA-
第10回無担保社債(社債間限定同
順位特約付) 200億円 2014年8月5日 2019年8月5日 0.263% AA-
第11回無担保社債(社債間限定同
順位特約付) 100億円 2014年8月5日 2021年8月5日 0.411% AA-
第12回無担保社債(社債間限定同
順位特約付) 50億円 2014年8月5日 2024年8月5日 0.726% AA-
第13回無担保社債(社債間限定同
順位特約付) 100億円 2015年5月28日 2020年5月28日 0.257% AA-
第14回無担保社債(社債間限定同
順位特約付) 100億円 2015年10月30日 2020年10月30日 0.321% AA-

プログラム名 Euro Medium Term Note Programme
発行限度額 50億米ドル相当額
プログラム設定日 2007年10月19日
ステイタス 直接、無条件、非劣後、無担保の債務で、他の無担保の債務と同順位
信用補完等 なし
特約条項 ネガティブ・プレッジ条項、クロス・デフォルト条項
格 付 AA-

対象 発行予定額 発行予定期間 予備格付
発行登録債 2,000億円 2015年7月21日から2年間 AA-

対象 発行限度額 格付
コマーシャルペーパー 10,000億円 J-1+

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格付提供方針に基づくその他開示事項

1. 信用格付を付与した年月日:2015年 11月9日
2. 信用格付の付与について代表して責任を有する者:野上 正峰
主任格付アナリスト:本多 史裕
3. 評価の前提・等級基準:
評価の前提および等級基準は、JCRのホームページ(http://www.jcr.co.jp)の「格付方針等」に「信用格付の種類
と記号の定義」(2014年 1月6日)として掲載している。
4. 信用格付の付与にかかる方法の概要:
本件信用格付の付与にかかる方法の概要は、JCRのホームページ(http://www.jcr.co.jp)の「格付方針等」に、
「コーポレート等の信用格付方法」(2014年 11月7日)、「リース」(2013年7月 1日)、「親子関係にある子会社の
格付け」(2007年 12月 14日)として掲載している。
5. 格付関係者:
(発行体・債務者等) 三井住友ファイナンス&リース株式会社
6. 本件信用格付の前提・意義・限界:
本件信用格付は、格付対象となる債務について約定通り履行される確実性の程度を等級をもって示すものである。
本件信用格付は、債務履行の確実性の程度に関しての JCRの現時点での総合的な意見の表明であり、当該確実性
の程度を完全に表示しているものではない。また、本件信用格付は、デフォルト率や損失の程度を予想するもので
はない。本件信用格付の評価の対象には、価格変動リスクや市場流動性リスクなど、債務履行の確実性の程度以外
の事項は含まれない。
本件信用格付は、格付対象の発行体の業績、規制などを含む業界環境などの変化に伴い見直され、変動する。ま
た、本件信用格付の付与にあたり利用した情報は、JCRが格付対象の発行体および正確で信頼すべき情報源から入
手したものであるが、当該情報には、人為的、機械的またはその他の理由により誤りが存在する可能性がある。
7. 本件信用格付に利用した主要な情報の概要および提供者:
・ 格付関係者が提供した監査済財務諸表
・ 格付関係者が提供した業績、経営方針などに関する資料および説明
8. 利用した主要な情報の品質を確保するために講じられた措置の概要:
JCRは、信用格付の審査の基礎をなす情報の品質確保についての方針を定めている。本件信用格付においては、
独立監査人による監査、発行体もしくは中立的な機関による対外公表、または担当格付アナリストによる検証など、
当該方針が求める要件を満たした情報を、審査の基礎をなす情報として利用した。
9. JCRに対して直近1年以内に講じられた監督上の措置:なし

■留意事項
本文書に記載された情報は、JCRが、発行体および正確で信頼すべき情報源から入手したものです。ただし、当該情報には、人為的、機械的、また
はその他の事由による誤りが存在する可能性があります。したがって、JCRは、明示的であると黙示的であるとを問わず、当該情報の正確性、結果、
的確性、適時性、完全性、市場性、特定の目的への適合性について、一切表明保証するものではなく、また、JCRは、当該情報の誤り、遺漏、また
は当該情報を使用した結果について、一切責任を負いません。JCRは、いかなる状況においても、当該情報のあらゆる使用から生じうる、機会損失、
金銭的損失を含むあらゆる種類の、特別損害、間接損害、付随的損害、派生的損害について、契約責任、不法行為責任、無過失責任その他責任原因
のいかんを問わず、また、当該損害が予見可能であると予見不可能であるとを問わず、一切責任を負いません。また、JCRの格付は意見の表明であ
って、事実の表明ではなく、信用リスクの判断や個別の債券、コマーシャルペーパー等の購入、売却、保有の意思決定に関して何らの推奨をするも
のでもありません。JCRの格付は、情報の変更、情報の不足その他の事由により変更、中断、または撤回されることがあります。格付は原則として
発行体より手数料をいただいて行っております。JCRの格付データを含め、本文書に係る一切の権利は、JCRが保有しています。JCRの格付データ
を含め、本文書の一部または全部を問わず、JCRに無断で複製、翻案、改変等をすることは禁じられています。
■用語解説
予備格付:予備格付とは、格付対象の重要な発行条件が確定していない段階で予備的な評価として付与する格付です。発行条件が確定した場合には
当該条件を確認し改めて格付を付与しますが、発行条件の内容等によっては、当該格付の水準は予備格付の水準と異なることがあります。
MTNプログラム格付:プログラム格付はプログラムに対する信用格付です。個別のノートの信用力はプログラム格付と同等と判断されるケースも
ありますが、クレジット・リンク・ノートやエクスチェンジャブル・ノートなど、元利支払いが第三者の信用状況に依存するノートなどではプログ
ラム格付と異なると判断されることもあります。JCRでは、発行体から依頼がある場合などを除き、通常、プログラムに基づき発行される個別のノ
ートに対する信用格付は行っていません。
■NRSRO登録状況
JCRは、米国証券取引委員会の定めるNRSRO(Nationaly Recognized Statistical Rating O rganization)の5つの信用格付クラスのうち、以下の 4クラ
スに登録しています。(1)金融機関、ブローカー・ディーラー、(2)保険会社、(3)一般事業法人、(4)政府・地方自治体。米国証券取引委員会規則 17g-
7(a)項に基づく開示の対象となる場合、当該開示は JCRのホームページの“Rating Information”(http://www.jcr.co.jp/english/top_cont/rat_info01.php)
に掲載されるニュースリリースに添付しています。
■本件に関するお問い合わせ先
情報サービス部 T EL:03-3544-7013 FAX:03-3544-7026

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